jest ilorazem dynamiki kursu wybranego instrumentu finansowego/indeksu oraz dynamiki kursu jego benchmarku, w okresie inwestycyjnym. Benchmarkiem może być inny instrument finansowy, indeks giełdowy, stopa procentowa, inny wskaźnik finansowy (ekonomiczny) mający merytoryczny związek z badanym instrumentem finansowym/indeksem lub koszyk powyższych składników.

Relatywna stopa zwrotu obliczana jest zgodnie ze wzorem:

r_t - relatywna stopa zwrotu dla wybranego instrumentu finansowego/indeksu w okresie t
r_a - względna zmiana wartości instrumentu finansowego/indeksu w okresie t
r_b - względna zmiana wartości benchmarku w okresie t
t - okres inwestycyjny, dla którego obliczana jest relatywna stopa zwrotu dla wybranego instrumentu finansowego/indeksu

Benchmarkiem dla akcji notowanych na GPW w Warszawie jest indeks WIG, natomiast benchmarkiem dla indeksów WIG i WIG20 są wybrane indeksy zagranicznych giełd.

Korekty kursów:

Stopy zwrotu z akcji zostały wyliczone z uwzględnieniem korekt kursów akcji notowanych na GPW. Korekty dotyczą przypadków: dywidendy, splitu, prawa poboru akcji nowej emisji, a także innego zdarzenia, jeśli miało wpływ na teoretyczną wartość akcji.

Korekta z tytułu dywidendy jest uwzględniana w przypadku, gdy okres inwestycyjny, dla którego wyliczane są stopy zwrotu, zawiera dzień nabycia prawa do dywidendy na GPW.

Korekta z tytułu nabycia prawa poboru akcji nowej emisji (lub innego prawa mającego analogiczne skutki na teoretyczną wartość akcji), jest korektą historycznych kursów akcji do dnia nabycia prawa włącznie. Dokonana jest zgodnie z klasycznym modelem wartości teoretycznej po ustaleniu prawa poboru.

Kursy zamknięcia, na podstawie których wyliczono stopy zwrotu, obejmują dane z sesji giełdowej poprzedzającej dzień publikacji raportu.